Lim reconoce la causa de disolución y prevé perder 36 millones pese a obtener 37 de beneficios por ventas

Valencia

El Valencia presentará el próximo día 16 de diciembre en junta general de accionistas las peores cuentas de la era Peter Lim. Con mucha diferencia. De entrada, porque el auditor reconoce abiertamente que "las pérdidas acumuladas en ejercicios anteriores han dejado reducido el patrimonio neto de la Sociedad a una cantidad inferior a la mitad del capital social". Esto es, la SAD ya ha alcanzado la situación técnica de causa de disolución respecto a la que esta emisora advertía ahora hace un año. 

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Lim mantiene la tendencia habitual desde que Amadeo Salvo y Aurelio Martínez le sirvieron en bandeja de plata la mayoría accionarial del Valencia: dar pérdidas. Aunque las del ejercicio 20/21 son mucho más elevadas que, por ejemplo, el año anterior. El club venía de perder 8 millones en la 19/20 y en estas cuentas anuales reconoce pérdidas por valor de 31'2 millones de euros. Este es el desglose de todas las temporadas en las que Lim ha sido máximo accionista del club de Mestalla:

Temporada 14/15: -1'7

Temporada 15/16: -31'4

Temporada 16/17: -27'1

Temporada 17/18: -36'2

Temporada 18/19: 1'3

Temporada 19/20: -8

Temporada 20/21: -31'2

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La deuda financiera neta del Valencia asciende a 276'3 millones de euros. Es el resultado de sumar el pasivo no corriente (168'7), más las deudas con entidades de crédito (14'5), más otros pasivos financieros (13'9), más las deudas con otras empresas del grupo (60'2) más las deudas con entidades deportivas (39'7) y restarle el importe pendiente de cobro de entidades deportivas (20'1) y la tesorería disponible (0'6). El importe final de la deuda financiera neta supone una disminución evidente con respecto al ejercicio 19/20 (era de 340'8), pero conviene hacer dos matices. Por un lado, la reducción del pasivo se produce gracias a la venta de activos (jugadores), debilitando la plantilla deportiva y alimentando un círculo vicioso del que hoy parece imposible salir. Por otro, es una reducción ficticia puesto que en el apartado 'Hechos posteriores al cierre' el Valencia reconoce haber formalizado un préstamo de 51 millones de euros con el fondo de inversión inglés Rights and Media Funding Limited. 

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La nefasta gestión de Meriton y los efectos de la pandemia -por este orden- mantienen la dinámica de descenso en el presupuesto de ingresos para la temporada 21/22. Venimos de 118'9 en la 20/21 y 183'7 en la 19/20. Para el próximo ejercicio, el Valencia prevé ingresar 104'2 millones. Solo el coste de plantilla (salarios más amortizaciones) sigue estando muy por encima de esos ingresos totales. Ahora mismo es de 124'1 millones de euros. Con el agravante que supone la limitación de Fair Play Financiero que contempla LaLiga. Recordemos que el club dispone únicamente de 31 millones para confeccionar la plantilla, como ya les explicamos en este detallado artículo a finales de septiembre. 

Uno de los aspectos más dramáticos de la situación financiera del Valencia se encuentra precisamente en la previsión del presupuesto 21/22. Peter Lim asume unas pérdidas todavía superiores a las del pasado ejercicio, por un total de 36'5 millones de euros. Todo ello estimando que el club obtendrá beneficios por venta de jugadores por un total de 37'7 millones. Todo lo que no sea llegar a esta elevada cifra aumentaría las pérdidas por encima de esos 36'5 millones. 

En la página 3 del informe de auditoría vuelve a advertirse respecto al importe del fondo de maniobra negativo de la SAD: 185'5 millones. Veníamos de 163'6 en 2020 y 141'6 en 2019. Que el fondo de maniobra sea negativo en una empresa futbolística es lógico. El problema es el aumento progresivo, disparado por encima de los 185 millones en este caso. Como ya sucediera en ejercicios anteriores, la memoria recomienda en su página 6 "la identificación y consecución de fuentes adicionales de ingresos que generen excedentes operativos económicos y financieros, así como de medidas alternativas que reestructuren su esquema de financiación y permitan a la Sociedad alcanzar el necesario equilibrio financiero".

El patrimonio neto del club -valor total de una empresa una vez descontadas las deudas- mantiene la caída en picado que inició en 2016. En tan solo cinco años, ha pasado de 112 millones a 10'2.

2016: 112

2017: 84'8

2018: 48'4

2019: 49'7

2020: 41'5

2021: 10'2

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Este ejercicio, al menos, la SAD sí ha cumplido con el calendario de pagos establecido con las entidades de crédito para la devolución del crédito hipotecario sobre inmovilizado del materal. A 30 de junio de 2021, el importe pendiente es de 118'3 millones sumando las cantidades que se adeudan: 103'3 y 15 millones. 

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Esta parece la única preocupación de Lim, cumplir con los bancos. Mientras, mantiene al Valencia en coma inducido y cada vez más debilitado dentro de un círculo vicioso del que será imposible salir si no se da la suma de estos dos factores: una potente inversión económica y una gestión deportiva modélica que permita aumentar notablemente la partida de ingresos. Siete años después de su llegada a la Avenida de Suecia, pensar en que Peter Lim cumpla con uno solo de esos dos factores es poco menos que una utopía. Amadeo, Aurelio y los patronos condenaron al valencianismo a sufrir a Meriton hasta que se cansen de empequeñecer y debilitar al Valencia.